A. 台指選擇權名詞速查

買權（Call）

到期時可以用履約價買進標的的權利；指數漲越多越有價值

1.1

賣權（Put）

到期時可以用履約價賣出標的的權利；指數跌越多越有價值

1.1

買方

付權利金、取得權利的一方，最大損失是權利金

1.2

賣方

收權利金、承擔義務的一方，要押保證金

1.2

履約價

契約約定的價格，到期價值用最後結算價和它的差額算

1.3

權利金

選擇權的價格，1 點＝50 元

1.3

序列

同一個到期日、同一個履約價、同一種權利的契約，例如某週 40,000 Call

2.1

歐式

只能在到期日履約；台指選擇權是歐式

1.4

月選

到期月份第 3 個星期三到期的契約

1.5

週選

星期三到期、星期五到期兩種，掛牌後第二週到期

1.5

最後結算價

到期日證交所收盤前 30 分鐘加權指數的簡單平均

1.6

現金結算

到期價內部位自動履約，用履約價和最後結算價的差額收付現金

1.6

平倉

買回已賣出的、或賣出已買進的同一個序列，結束部位

1.6

T 字報價表

中間是履約價、左邊 Call、右邊 Put 的報價畫面

2.1

組合單（複式單）

兩隻腳以上一次送出的委託，保證金按組合計收

5.5

造市者

期交所指定、持續提供買賣報價的機構

8.4

價內

現在履約有價值：Call 履約價低於指數、Put 履約價高於指數

2.2

價平

履約價最接近指數

2.2

價外

現在履約沒有價值：Call 履約價高於指數、Put 履約價低於指數

2.2

內含價值

現在履約值多少：Call＝max（指數 − 履約價，0），Put 反過來

2.3

時間價值

權利金 − 內含價值，到期時歸零

2.3

損益兩平點

到期損益剛好是 0 的指數位置

3.5

隱含波動率（IV）

從權利金反推出來、市場預期的波動程度；IV 越高權利金越貴

4.4

買賣價差

最佳賣價 − 最佳買價

8.4

滑價

實際成交價和想要的價格差幾點

8.4

Delta

指數動 1 點，權利金動幾點；部位 Delta 約等於幾口小台

4.1

Gamma

指數動 1 點，Delta 變多少；越接近價平和到期越大

4.2

Theta

時間過一天，權利金少幾點

4.3

Vega

隱含波動率動 1 個百分點，權利金動幾點

4.4

權利金市值

權利金 × 50 × 口數

2.4

A 值、B 值

期交所公告的賣方風險保證金參數；B 值是價外很深時的最低金額

2.4

C 值

賣出跨式、勒式加收的混合部位風險保證金，是 B 值的一定比例

6.3

價外值

賣出那腳的價外點數 × 50

2.4

原始保證金

建立賣方部位要押的金額

2.4

維持保證金

盤後權益總值低於它就收到追繳

8.2

權益總值

權益數 ＋ 買方選擇權市值 − 賣方選擇權市值

8.2

風險指標

帳戶夠不夠撐住部位的比例，日盤低於 25% 會被代為沖銷

8.2

追繳

盤後權益總值低於維持保證金，要補到原始保證金

8.2

垂直價差

同到期日、不同履約價，一買一賣同一種權利

5.1

跨式

同一個履約價的 Call 和 Put 一起買或一起賣

6.1

勒式

不同履約價的 Call 和 Put 一起買或一起賣，通常都是價外

6.1

鐵兀鷹

賣出勒式外面再各買一口更價外的保護腿

6.5

合成期貨

同履約價買 Call、賣 Put，損益等於一口小台多單

7.1

時間價差

同履約價，買遠月、賣近月

7.2

對角價差

履約價和到期日都不同的一買一賣

7.3

保護腿

為了限制賣方最大損失而買進的更價外那腳

7.5

未平倉量（OI）

已成交、還沒平倉或結算的契約口數

4.6

P/C 比

賣權除以買權的成交量或未平倉量

4.6

最大痛點

假設結算在某價格，所有價內選擇權總給付最少的那個價格

8.3