1.1 選擇權是什麼？用「權利與義務」看懂 Call、Put

選擇權是一份契約。它約定在特定到期日以前或到期時，依照特定履約價，處理一項「買進或賣出」的權利。

台指選擇權的標的是臺股指數，採現金結算。交易者不會在結算後真的搬走一籃子股票；契約到期時，依規則以現金處理損益。

選擇權有兩種權利：

• 買權（Call）：與上漲有關的權利。

• 賣權（Put）：與下跌有關的權利。

也有兩種角色：

• 買方（Long）：付出權利金，取得權利。

• 賣方（Short）：收取權利金，承擔義務。

把「權利種類」與「交易角色」交叉，就會得到四個最基本的部位：

初學者最重要的觀念是：買權不等於看多，賣權也不等於看空。
「買／賣」描述你是買方還是賣方；「買權／賣權」才描述契約的權利種類。兩者合在一起，才能判斷真正的市場立場。