2.1 T 字報價表怎麼看：Call、Put、履約價、買賣價與成交量

選擇權報價通常以「T 字」排列。左側是買權（Call），右側是賣權（Put），中間是一列列的履約價。第一次看會很像一張密密麻麻的表格，但你真正需要的，是依固定順序找出六個資訊：

1. 到期契約：你目前看的是哪一週或哪一個月份？

2. 標的現貨／期貨位置：指數大約在什麼位置？

3. 履約價：你要看的契約是 44,950、45,000，還是 45,050？

4. 權別：是 Call 還是 Put？

5. 買價與賣價：你若要立刻成交，實際會面對哪一個價格？

6. 成交量與未平倉量：這張契約是否有足夠的交易活絡程度？

舉例來說

假設台指目前在 45,000 點附近，T 字表的中間可能會看到 44,950、45,000、45,050 等履約價。

這表格想傳達的是：

• 若你現在就想要買進 45,000 Call，要看 Call 的「賣價」155 點。

• 若你已持有 45,000 Call，現在就想要賣出平倉，要看 Call 的「買價」150 點。

當然你可以選擇用限價掛單，等待自己想要的價格去成交，這也是比較穩妥的方式，但如果你剛接觸選擇權就只看成交價並且使用市價單，成交價格就有可能會讓你嚇一跳。

因此，請不要只看最後成交價就下單。若市場跳動很快，或該履約價交易不活絡，最後成交價可能早已不是你想買賣的價格。

成交量與未平倉量要怎麼看？

• 成交量：今天已成交多少口，反映當日的交易活絡程度。

• 未平倉量（OI）：目前尚未被平倉或結算的契約數量。

它們可以作為流動性與市場關注程度的參考，但不能單獨用來預測漲跌。例如，未平倉量很大不代表指數一定會被「吸」到那個履約價；你仍需要觀察價格、波動、到期時間與整體部位結構。