B. 公式總表
本書所有公式集中在這裡，每條後面標出處那一篇，算例在那一篇。金額沒有特別寫的都是美元。乘數看契約：SPX、XSP、VIX、SPY、個股是 100，ES 是 50，NQ 是 20，OG 是 100 盎司，LO 是 1,000 桶，MCO 是 100 桶。
權利金與台幣
權利金＝報價 × 乘數 × 口數
平倉損益（買方）＝（賣出報價 − 買進報價）× 乘數 × 口數
平倉損益（賣方）＝（賣出報價 − 買回報價）× 乘數 × 口數
換成新台幣＝美元金額 × 匯率
台幣損益＝美元損益 × 換成台幣那天的匯率
一口價值
指數選擇權：一口價值＝指數 × 100（XSP 用指數的十分之一）
ETF、個股選擇權：一口價值＝股價 × 100 股
期貨選擇權：一口價值＝期貨價格 × 乘數
代號裡的履約價 ÷ 1,000＝實際履約價
到期損益與損益兩平
到期買權收到的錢＝ max（結算值 − 履約價, 0）× 乘數 × 口數
到期賣權收到的錢＝ max（履約價 − 結算值, 0）× 乘數 × 口數
到期損益（買方）＝收到的錢 − 付出的權利金
到期損益（賣方）＝收到的權利金 − 付出的錢
買權損益兩平＝履約價 ＋ 權利金報價
賣權損益兩平＝履約價 − 權利金報價
VIX 選擇權的結算值用 VRO，ES、NQ 週選的結算值用定盤價。出處：1.5、2.2、2.4、4.2
履約要準備的錢
履約買權要付的錢＝履約價 × 100 股 × 口數
履約賣權收到的錢＝履約價 × 100 股 × 口數，要交出股票
賣權賣方被指派要付的錢＝履約價 × 100 股 × 口數
賣權賣方被指派後的損益＝（到期股價 − 履約價）× 100 股 × 口數 ＋ 收到的權利金
期貨選擇權履約後帳戶要有的錢＝期貨原始保證金 × 口數
買權履約後的期貨帳面損益＝（現價 − 履約價）× 每點美元 × 口數
提前指派
買權的時間價值＝權利金報價 −（股價 − 履約價）
賣權的時間價值＝權利金報價 −（履約價 − 股價）
除息前被指派風險高的條件：每股股利 ＞ 買權的時間價值
出處：3.4
賣方保證金
價外金額（賣權）＝ max（現價 − 履約價, 0）× 100
價外金額（買權）＝ max（履約價 − 現價, 0）× 100
保證金＝ max（權利金 ＋ 比例 × 現價 × 100 − 價外金額, 最低標準）
最低標準（買權）＝權利金 ＋ 現價 × 100 × 10%
最低標準（賣權）＝權利金 ＋ 履約價 × 100 × 10%
要另外放的錢＝保證金 − 收到的權利金
比例：個股 20%、SPX 這類指數 15%，ETF 看 Cboe 規格和期貨商公告。CME 期貨選擇權看期貨商軟體。出處：5.2
風險指標與砍倉
風險指標＝權益數 ÷ 所需原始保證金 × 100%
砍倉時的權益數＝所需保證金 × 25%
權益數＝帳戶現金 ＋ 選擇權買方市值 − 選擇權賣方市值（期貨部位再加未平倉損益）
各家的公式細節不同，以期貨商的定義為準。出處：5.4
掩護性買權、現金擔保賣權
掩護性買權：
要準備的錢＝股價 × 100 × 口數（融資帳戶原始 50%）
損益兩平＝買進股價 − 權利金
最大獲利＝（履約價 − 買進股價 ＋ 權利金）× 100 × 口數
現金擔保賣權：
要準備的錢＝履約價 × 100 × 口數
損益兩平＝履約價 − 權利金
最大獲利＝權利金 × 100 × 口數
最大虧損＝（履約價 − 權利金）× 100 × 口數
出處：8.1
價差
付權利金垂直價差：
要放的錢＝淨權利金 × 100 × 口數
最大獲利＝（履約價差 − 淨權利金）× 100 × 口數
收權利金垂直價差：
要放的錢＝（履約價差 − 淨收權利金）× 100 × 口數
最大獲利＝淨收權利金 × 100 × 口數
最大虧損＝（履約價差 − 淨收權利金）× 100 × 口數
出處：8.2
契約調整與台積電 ADR
整數拆股（N 拆 1）：新口數＝舊口數 × N，新履約價＝舊履約價 ÷ N
調整後一口的履約總金額＝履約價 × 乘數，不隨一口交割的股數變
調整後一口的內含價值（買權）＝一口交割的股票市值 − 履約總金額
特別股利是否達門檻＝每股股利 × 100 股 ≥ 12.50 美元
TSM 選擇權一口等於普通股幾股＝100 × 5＝500 股
TSM 換算成每股台積電的台幣價格＝TSM 價格 × 匯率 ÷ 5
ADR 溢價＝（換算後台幣價格 − 台積電股價）÷ 台積電股價
時間換算
台灣時間＝美東時間 ＋ 13 小時（冬令）或 ＋ 12 小時（夏令）
台灣時間＝美中時間 ＋ 14 小時（冬令）或 ＋ 13 小時（夏令）
第 3 個星期五＝當月第 1 個星期五的日期 ＋ 14
交易成本
每口總成本＝佣金 ＋ 交易所與清算規費
來回手續費＝含規費的單邊手續費 × 2 × 口數
回本要賺的權利金＝單邊手續費 × 2 ÷ 乘數
手續費占比＝來回手續費 ÷（權利金 × 乘數 × 口數）
SEC 規費＝賣出權利金 × 乘數 × 口數 × 0.0000206
組合單進出一次的手續費＝單邊手續費 × 腳數 × 2 × 口數
稅
海外所得合計＝全戶各項海外所得相加（財產交易所得先扣同年度的財產交易損失）
海外所得合計 ＜ 100 萬元 → 不計入
基本所得額＝綜合所得淨額 ＋ 海外所得合計 ＋ 其他應計入的項目
基本稅額＝（基本所得額 − 750 萬元）× 20%（115 年度）
要補繳＝基本稅額 − 一般所得稅額（是負數就不用補）
已實現損益換台幣＝美元損益 × 匯率
出處：7.2
最近修改：2026-11-04 16:48
