0.2 海外選擇權是什麼
海外選擇權是在國外交易所掛牌的選擇權，常見的有兩種。第一種標的是指數或股票，在美國 Cboe 掛牌，例如 SPX（S&P 500 指數）、SPY（ETF）、AAPL（蘋果）；第二種標的是期貨，在 CME 集團掛牌，例如 E-mini S&P 500 期貨選擇權、黃金期貨選擇權。這兩種都在期交所公告的清單上，一般交易人可以在國內期貨商開國外期貨帳戶下單；也可以自己到海外券商開戶交易美股選擇權。權利金和損益都用美元計。
兩種海外選擇權
項目 | 證券選擇權（Cboe） | 期貨選擇權（CME 集團） |
|---|---|---|
標的 | 指數、ETF、個股、ADR | 一口期貨 |
例子 | SPX、XSP、SPY、QQQ、AAPL、TSM | ES、NQ、黃金 OG、原油 LO |
期交所清單檔數 | 361 檔：個股 289、ETF 57、指數 10、ADR 5 | CME、CBOT、NYMEX、COMEX 各有一批 |
一口多大 | 指數每點 100 美元；ETF、個股一般 100 股 | 一口期貨，每點價值跟那口期貨一樣 |
履約後拿到什麼 | 指數收現金；ETF、個股收股票 | 多數是期貨部位；新的微型指數選擇權收現金 |
清單數字是 2026 年 10 月 29 日版，契約會增減（見 1.1）。
在哪裡下單
管道 | 帳戶 | 能做什麼 |
|---|---|---|
國內期貨商 | 國外期貨帳戶，跟海外期貨同一個 | 期交所清單上的契約；各家開放的商品不同，開戶前問清楚 |
海外券商 | 美國券商帳戶 | 美股、ETF、指數選擇權；不歸台灣期貨法規管 |
兩邊怎麼選見 1.2。
算法
權利金（美元）＝報價 × 每點美元 × 口數
ETF、個股選擇權：權利金（美元）＝報價 × 100 股 × 口數
換成新台幣＝美元金額 × 匯率
算例
假設匯率 32：
契約 | 假設報價 | 權利金 | 換成台幣 |
|---|---|---|---|
SPY（一口 100 股） | 5 美元 | 5 × 100＝500 美元 | 16,000 元 |
XSP（每點 100 美元） | 5 點 | 5 × 100＝500 美元 | 16,000 元 |
ES 選擇權（每點 50 美元） | 50 點 | 50 × 50＝2,500 美元 | 80,000 元 |
SPX（每點 100 美元） | 50 點 | 50 × 100＝5,000 美元 | 160,000 元 |
買方最多虧掉權利金。賣方收權利金、要放保證金，見 5.2。
跟台指選擇權共同的觀念
Call、Put、買方賣方、價內價外、時間價值、希臘字母都一樣，見台指選擇權知識庫 1.1 選擇權是什麼、2.3 內含價值與時間價值。不一樣的是乘數、履約方式和到期後拿到什麼（見 0.3）。
相關工具與文章
出處：期交所〈期貨商得受託從事期貨交易之國外期貨交易所及交易契約彙總表〉（2026 年 10 月 29 日版）；Cboe〈S&P 500 Index Options Product Specifications〉〈Mini-SPX〉〈Equity Options Specifications〉；CME Group〈E-mini S&P 500 Options〉規格（2026 年 11 月查）。
最近修改：2026-11-04 16:48
