4.2 週選、月底選擇權、季選
CME 的指數期貨選擇權依到期日分三種。季選在 3、6、9、12 月第 3 個星期五美東 9:30 停止交易，美式，到期前能履約。月底選擇權在每月最後一個營業日美東 16:00 停止交易，週選星期一到星期五都有，同樣美東 16:00 停止交易，這兩種都是歐式。微型另外分新舊兩批：新的週選是歐式、現金結算；舊的標 Physical，履約後變成微型期貨，期交所清單註記舊的微型季選和 EX 週選最晚在 2026 年 12 月 18 日下市。
ES 三種到期
項目 | 季選 | 月底選擇權 | 週選（一到五） |
|---|---|---|---|
到期 | 季月第 3 個星期五 | 每月最後一個營業日 | 當週那一天 |
停止交易 | 美東 9:30 | 美東 16:00 | 美東 16:00 |
履約方式 | 美式 | 歐式 | 歐式 |
掛牌 | 連續 8 個季月，另加 3 個 12 月 | 連續 6 個月，另加 4 個季月 | 週一到週四各 5 週；週五的第 1、2、4 週各 6 個，第 3 週 12 個 |
到期結果 | 到期的期貨，再現金結算 | 最近的季月期貨 | 最近的季月期貨 |
跟月底同一天的週選不掛。
停止交易時間換成台灣時間：美東 9:30 冬令是晚上 10:30、夏令 9:30；美東 16:00 冬令是隔天清晨 5:00、夏令 4:00。
週選代號
到期日 | ES | NQ |
|---|---|---|
星期一 | E1A～E5A | Q1A～Q5A |
星期二 | E1B～E5B | Q1B～Q5B |
星期三 | E1C～E5C | Q1C～Q5C |
星期四 | E1D～E5D | Q1D～Q5D |
星期五 | EW1～EW4 | QN1～QN4 |
數字是當月第幾週，見 1.4。
微型的新舊兩批
項目 | 新週選 | 舊的（標 Physical） |
|---|---|---|
代號 | MS、MN 開頭 | MES、MNQ、EX 等 |
掛牌 | 週一到週四各 2 週、週五 8 週 | 季選、月底、週五週選 |
到期結果 | 現金 | 微型期貨 |
期交所清單註記：EX1、EX2、EX4 已在 2026 年 8 月 14 日下市，EX3 和微型季選 MES、MNQ 在 2026 年 12 月 18 日下市。
到期日怎麼判斷結果
契約 | 判斷依據 | 能不能另外指定 |
|---|---|---|
週選、月底選擇權 | 美中 15:00 定盤價，比履約價有利就自動履約 | 不能 |
季選 | 美式，到期前能履約，到期價內自動履約 | 能，要在截止時間前告知 |
新微型週選 | 美中 15:00 定盤價 | 不能 |
定盤價是美中 14:59:30～15:00:00 這 30 秒的 E-mini 期貨成交量加權平均價，代號 ESF、NQF。
算法
到期損益（週選買權）＝ max（定盤價 − 履約價, 0）× 每點美元 × 口數 − 權利金
台灣時間＝美東時間 ＋ 13 小時（冬令）或 ＋ 12 小時（夏令）
算例
假設買一口 ES 星期三週選、履約價 5,000 的買權，報價 20，匯率 32，當天定盤價 5,030：
項目 | 金額 |
|---|---|
權利金 | 20 × 50＝1,000 美元，約 32,000 元 |
自動履約 | 拿到一口最近季月 ES 多單，進場價 5,000 |
帳面 | (5,030 − 5,000) × 50＝1,500 美元 |
扣掉權利金 | ＋500 美元，約 16,000 元 |
微型新週選同樣情況是收現金，不會有期貨部位。
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出處：CME Group E-mini S&P 500 與 Nasdaq-100 各選擇權規格資料、〈FAQ: Weekly and EOM Options on S&P 500 Futures〉、〈FAQ: Micro E-mini S&P 500 and Nasdaq-100 Options〉（2026 年 6 月 28 日版）；期交所國外契約彙總表（2026 年 10 月 29 日版）（2026 年 11 月查）。價格與權利金都是假設。
最近修改：2026-11-04 16:48
