第八章：實戰前的風控系統

策略沒有風控，就只是一張好看的損益圖。

台指選擇權的真正難題通常不在於知道多少策略名稱，而在於市場不照預期走時，交易者是否還能用事先訂好的規則保護帳戶、保留下一次交易的能力。

本章的目標是建立一個最小可行的交易風控系統：

1. 先決定單筆最壞情況能承受多少。

2. 再決定能做幾口與可承受的保證金壓力。

3. 最後才選擇策略、履約價與進出場時點。

第八章重點整理

• 資金管理應從可承受的最大損失反推口數，而不是從帳戶可用餘額反推。

• 保證金不是損失上限；建立賣方部位前應做上漲、下跌與 IV 變化的壓力測試。

• 結算週的快 Theta 同時伴隨高 Gamma，不能只看權利金收得快。

• 交易計畫要同時定義價格停損與時間停損。

• 調整部位的首要目的，是降低風險，不是拖延面對虧損。

• 覆盤應檢討是否遵守計畫、最大虧損與成本，而不只看勝率與單筆盈虧。