8.5 交易計畫範本：進場條件、停損／停利、最大虧損與出場條件

交易計畫不需要很長，但必須在進場前寫好。以下是一份可直接套用的最小模板。

價格停損與時間停損缺一不可

選擇權不只受價格影響，也受時間影響。買方可能價格沒有大跌，卻因為等待太久而流失價值；賣方可能一開始沒有觸及停損，但接近結算日後風險突然提高。

所以，一筆完整的計畫至少要有：

• 市場走錯方向時的價格處理規則。

• 市場不動時的時間處理規則。

當交易不利時，最危險的反應通常是沒有計畫地加碼、攤平，或為了收更多權利金而增加新的裸露風險。

以下是一套由簡到難的調整順序：

第一步：重新確認原始看法是否還成立

市場只是短暫波動，還是原本的進場理由已經失效？若看法已失效，平倉通常比「用更多部位證明自己是對的」更有紀律。

第二步：先減少曝險

可採取的動作包括：

• 減少口數

• 整組平倉

• 對裸露賣方補上保護腿

這些做法的共同目標是降低最大損失、Gamma 風險或保證金壓力。

第三步：再評估是否轉倉或改變結構

若交易理由仍在，但到期日、履約價或時間曝險不再合適，才評估轉倉。轉倉後必須重新計算新部位的最大損失、成本、保證金與出場條件。

不要把「調整」當成不認賠的同義詞

一次好的調整，會讓風險更小、規則更清楚；一次不好的調整，會讓部位更多、更難計算，並把原本有限的損失變成未知風險。