0.4 會遇到的風險
買幣除了價格下跌，還多了幾件股票沒有或比較少碰到的事。交易所可能倒閉，FTX 2022 年 11 月破產時，客戶提不出錢，還款計畫到 2024 年 10 月才獲法院核准。槓桿合約會被強平，2025 年 10 月 10 日前後一天的強平金額，媒體統計約 190 億美元。穩定幣可能短暫跌破 1 美元，USDC 2023 年 3 月跌到 0.88 美元左右。鏈上轉帳打錯地址或選錯鏈，錢可能拿不回來。台灣的規定也正在換，部分業者和商品的狀態可能改變。
風險對照
風險 | 怎麼發生 | 見 |
|---|---|---|
價格 | 一天大幅波動，沒有漲跌幅 | |
平台 | 交易所倒閉、被駭、限制提領 | |
槓桿 | 反向一段就被強平 | |
自動減倉 | 賺錢的部位可能被系統平掉 | |
穩定幣 | 儲備出問題或恐慌時脫鉤 | |
轉帳 | 地址錯、鏈選錯，交易不能撤回 | |
私鑰 | 助記詞遺失或被騙，錢包資產拿不回來 | |
監管 | 平台未取得許可、服務調整 | |
金流 | 銀行帳戶被警示、C2C 收到問題款項 | |
詐騙 | 假交易所、殺豬盤 |
歷史上的例子
時間 | 事件 | 發生什麼 |
|---|---|---|
2022 年 11 月 | FTX 破產 | 無法應付提領，2024 年 10 月法院核准還款計畫，帳戶價值按 2022 年 11 月計算 |
2023 年 3 月 | USDC 脫鉤 | 矽谷銀行倒閉，Circle 有 33 億美元儲備在裡面，USDC 跌到約 0.88 美元，幾天內回到 1 美元附近 |
2025 年 10 月 | 大規模強平 | 美國關稅消息後急跌，媒體統計強平約 190 億美元，部分合約發生自動減倉 |
FTX 的還款按破產當時的價值算，幣價之後上漲的部分，客戶拿不到。
不同做法多出來的風險
做法 | 多出來的風險 | 見 |
|---|---|---|
永續合約 | 強平、資金費率、自動減倉 | 第三章 |
賣選擇權、雙幣理財 | 價格大幅波動時被行權 | |
活存、借貸 | 平台或借款方出問題 | |
質押 | 解鎖要等待 | |
代幣化資產 | 權利內容看發行方 | |
C2C 買幣 | 對方的錢來源有問題 |
開始交易前先確認
這筆錢短期不會用到
對方是不是完成登記或取得許可的業者（見 7.2）
用合約時，先算好強平價（見 3.6）
轉帳時核對地址和網路，第一次先小額試（見 2.4）
助記詞只存自己知道的地方，任何人來要都不給（見 1.1）
算法
保證金歸零的反向幅度≈1 ÷ 槓桿倍數
這個數字沒算維持保證金和手續費，實際強平會更早。
脫鉤的帳面損失＝持有數量 ×（1 美元 − 當時價格）
算例
槓桿 | 幣價反向 1% | 幣價反向 5% | 保證金歸零要反向 |
|---|---|---|---|
3 倍 | −3% | −15% | 約 33.33% |
5 倍 | −5% | −25% | 約 20% |
10 倍 | −10% | −50% | 約 10% |
20 倍 | −20% | −100% | 約 5% |
50 倍 | −50% | 已歸零 | 約 2% |
假設持有 1 萬顆 USDC，價格跌到 0.88 美元：
項目 | 怎麼算 | 結果 |
|---|---|---|
帳面價值 | 10,000 × 0.88 | 8,800 美元 |
帳面損失 | 10,000 ×（1 − 0.88） | 1,200 美元 |
相關工具與文章
出處：FTX 破產與還款計畫取自 2024 年 10 月的法院判決報導（CBC、Claims Journal）；USDC 脫鉤取自 Reuters、The Block、Cointelegraph 報導（2023 年 3 月）；2025 年 10 月的強平金額各家統計不同，取媒體常見數字（2026 年 11 月查）。
最近修改：2026-11-06 01:03
