3.5 股票期貨的正價差、逆價差

股票期貨價格比現股高叫正價差，比現股低叫逆價差，到期時用最後結算價結清，價差會收斂到 0。跟台指期最大的不同是股利：台指期的成分股除息會反映在期貨價格上，除息旺季台指期常有大幅逆價差；股票期貨的除息用契約調整處理，股利不會先從期貨價格扣掉，所以不能把股票期貨的逆價差當成快要發的股利。

算法

價差（元）＝股票期貨價格 − 現股價格

價差（%）＝（股票期貨價格 − 現股價格）÷ 現股價格

一口的價差金額＝價差（元）× 一口股數

正數是正價差、負數是逆價差。

算例

假設現股 1,000 元，近月股票期貨 1,003 元：

• 價差＝1,003 − 1,000＝3 元，正價差 0.3%

• 一口的價差金額＝3 × 2,000＝6,000 元

• 到期時期貨用最後結算價結清，最後結算價是現股收盤前 60 分鐘的平均，這 3 元會在到期前慢慢收斂

跟台指期的差別

價差會影響的地方

相關工具與文章

• 股票期貨排行：可以依期貨比現股貴或便宜排序（當天不到 10 口的不列）

• 台指期的價差：台指期貨 4.1 正價差與逆價差、4.2 除息旺季的逆價差

• 文章：用個股期貨參加除權息