4.3 殖利率怎麼算

配息率是一次配息占淨值的比例，年化是再乘上一年配幾次；殖利率常見的算法是近 12 個月配息除以現在的價格。這些數字只算配息，沒算價格漲跌，所以配息率高不等於賺得多。看賺賠要用含息總報酬，也就是價差加上配息。投信投顧公會也寫，含息報酬率高於配息率時，領到的息才算獲利。

三個容易搞混的數字

年化配息率假設之後每次都配一樣多，但配息會變，投信也不保證。成分股配息有淡旺季的 ETF，單次年化可能高估或低估。

情況	配息率	價格變化	含息總報酬
甲	8%	−5%	3%
乙	2%	＋10%	12%

甲的配息率是乙的 4 倍，總報酬卻只有四分之一。數字是假設，只用來示範怎麼算。指數如果為了高息犧牲股價成長的條件，可能賺了息、少了價差。

頻率	影響
月配、季配	現金流入次數多，每次金額小
半年配、年配	次數少，每次金額大，單次較容易達到 2 萬元的補充保費門檻（見 4.4）
不配息	收益留在基金裡

配息頻率不影響基金賺多少，影響的是現金什麼時候到手，以及要付幾次匯費。

比較主動式和被動式也要用含息報酬（見 1.4）。

當期配息率＝每單位配息金額 ÷ 除息前一日淨值 × 100%

年化配息率＝當期配息率 × 一年配息次數

近一年殖利率＝近 12 個月配息合計 ÷ 現在價格 × 100%

含息總報酬率＝（賣出價 − 買進價＋持有期間配息）÷ 買進價 × 100%

假設季配息，淨值 20 元，這次配 0.4 元：

項目	怎麼算	結果
當期配息率	0.4 ÷ 20	2%
年化配息率	2% × 4	8%

假設 20 元買進，一年配 4 次共 1.6 元，一年後賣出 19 元：

配息率 8%，實際賺 3%。手續費、證交稅、配息的稅都還沒算。