4.5 CME 比特幣期貨

CME 比特幣期貨是美國 CFTC 監管的交易所上市的合約，分 BTC（5 顆比特幣）和微型 MBT（0.1 顆），另有 BFF（1/50 顆）。它們都用美元現金結算，到期不收付比特幣，也不需要錢包，最後結算看 CME CF 比特幣參考利率（BRR），到期日是當月最後一個星期五倫敦時間 16:00。2026 年起除了維護時段都能交易，週末也開。跟交易所永續合約最大的差別是有到期日、沒有資金費、靠期貨商開戶、有清算所。台灣方面，期交所 2026 年 10 月 29 日的可受託清單裡查不到比特幣或以太幣期貨，國內期貨商不能受託做 CME 比特幣期貨。

規格

項目	BTC	MBT
契約單位	5 BTC	0.1 BTC
最小跳動	每 BTC 5 美元	每 BTC 5 美元
每跳金額	25 美元	0.5 美元
上市月份	連續 6 個月份，加後面 4 個季月	相同
最後交易	當月最後星期五倫敦 16:00	相同
結算	現金	現金
最後結算價	BRR	BRR

保證金看 CME 和期貨商公告，這裡不寫數字。BFF 是每週到期的小合約，結算看紐約 16:00 的 BRRNY。同系列還有以太幣和其他幣，規格看 CME 的契約頁。

交易時間

項目	內容
Globex	全年 24 小時
週一到週五維護	美中時間 16:00～16:02
週六維護	美中時間 02:00～04:00
週末成交	交易日算下一個營業日，結算也是
例外	Spot-Quoted 期貨不在 24 小時內

週一到週五的維護換成台灣時間，美國冬令是早上 6:00，夏令是早上 5:00。CME 2026 年 6 月 1 日公告已改成 24 小時，舊資料還寫週日到週五。

結算怎麼算

項目	內容
BRR	倫敦 15:00～16:00 主要現貨交易所成交算出的參考價
每日結算	美中時間 14:59～15:00 的成交量加權均價
最後結算	到期日倫敦 16:00 的 BRR
微型	每日結算跟大合約

倫敦 16:00 換成台灣時間，冬令是隔天 0:00，夏令是 23:00。

跟交易所合約對照

項目	CME	交易所永續
監管	CFTC	看交易所所在地
開戶	期貨商	交易所
到期	有	沒有
持有成本	基差，換月時實現	資金費
保證金幣別	美元	USDT 或幣
每日結算	有	沒有
不足時	依期貨商規定	碰到強平價就強平
價格限制	動態，60 分鐘回看	看交易所
破產處理	清算所和保證基金	保險基金、自動減倉

基差見 4.1，自動減倉見 3.7。

台灣的情況

項目	內容
規定	國內期貨商受託的國外契約，以金管會公告種類和期交所公告契約為限
查到的	期交所 2026 年 10 月 29 日彙總表 2,190 列，沒有 Bitcoin、Ether
過去的說法	金管會 2017 年表示沒有規劃開放比特幣期貨
怎麼查	看期交所〈期貨商得受託從事期貨交易之國外期貨交易所及交易契約彙總表〉

清單會更新，以最新版為準。透過海外券商這類管道這本不談，虛擬資產的法規見 7.1，能做哪些國外交易所見海外期貨知識庫 1.1。

算法

部位價值＝價格 × 契約單位

損益＝（平倉價 − 開倉價）× 契約單位 × 口數 × 方向

算例

假設比特幣期貨 10 萬美元：

項目	BTC	MBT
部位價值	100,000 × 5 ＝ 50 萬美元	100,000 × 0.1 ＝ 1 萬美元
漲 1,000 美元	＋5,000 美元	＋100 美元
跳一跳	±25 美元	±0.5 美元

1 口 BTC 等於 50 口 MBT，CME 也用這個比例處理大小合約互抵。

4.5 CME 比特幣期貨

規格

交易時間

結算怎麼算

跟交易所合約對照

台灣的情況

算法

算例

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