3.2 U 本位和幣本位

U 本位用穩定幣當保證金和算損益，例如 BTCUSDT 用 USDT，下單量以幣計，價格漲多少賺多少，算式是直線。幣本位用幣本身當保證金和算損益，例如 BTCUSD 用比特幣，每張是固定美元金額，損益要用倒數算，同樣漲跌 1 萬美元，賺到和虧掉的比特幣數量不同。幣本位多單還多一層影響：保證金本身是比特幣，幣價下跌時保證金也跟著縮水。幣安寫明同一種幣當保證金的幣本位合約共用一個保險基金，規模比較小，比 U 本位容易遇到自動減倉（見 3.7）。

對照

算法

U 本位損益＝（平倉價 − 開倉價）× 數量 × 方向

幣本位損益（幣）＝（1 ÷ 開倉價 − 1 ÷ 平倉價）× 張數 × 每張面值 × 方向

方向：做多 1，做空 −1。未實現損益把平倉價換成標記價，見 3.3。

幣安官方例子：幣本位多單 100 張、每張 100 美元，5 萬美元開倉、5.5 萬美元平倉，（1 ÷ 50,000 − 1 ÷ 55,000）× 10,000 ＝ 0.0182 BTC。

算例

假設比特幣 10 萬美元，開 1 萬美元多單、5 倍，U 本位放 2,000 USDT 保證金，幣本位放 0.02 BTC。

幣本位損益不對稱：

把保證金算進去，兩種帳戶差在這裡：

幣本位多出來的 200 美元，是 0.02 BTC 保證金本身的漲跌。做多時等於多放大一點部位，同樣倍數的強平價也比 U 本位近；做空時保證金上漲會抵掉一部分虧損，強平價比 U 本位遠，見 3.6。

價格都是假設，手續費和資金費沒算。

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出處：幣安〈How to Calculate Profit and Loss for Futures Contracts〉（2026 年 2 月更新）、〈What Is Auto-Deleveraging (ADL) and How Does It Work?〉（2026 年 1 月更新）（2026 年 11 月查）。