7.2 停損單怎麼下
停損單是先設一個觸發價，價格碰到才送出的單。CME 交易系統（Globex）的期貨停損單只有兩種：停損限價單，觸發後變成限價單，價格跳過限價就不成交；停損保護單，觸發後照市價成交，但成交價不能超過「觸發價加減保護點」，超過的部分留在保護價等成交。所以在 CME，就算期貨商軟體上叫「停損市價」，送到交易所也可能變成停損保護單，成交價有上限。半夜數據公布、週一開盤跳空時，兩種單都可能整筆或部分沒成交，部位還留在手上。
兩種停損單
單別 | 觸發後變成 | 跳空時 |
|---|---|---|
停損限價單（Stop-Limit） | 以自己設的限價掛進去的限價單 | 價格跳過限價就不成交，部位留著 |
停損保護單（Stop with Protection） | 市價成交，但限在觸發價加減保護點以內 | 超過保護價的部分沒成交，留在保護價掛著 |
保護點由 CME 訂，一般是該契約「不可議價範圍」（Non-reviewable range）的一半，CME 會依行情調整。
買進停損的觸發價要高於最後成交價，賣出停損的觸發價要低於最後成交價，方向設反了交易所不收。
期貨商軟體上的停損單
國內期貨商軟體上的「停損單」「觸價單」，有的是直接送到 CME 的停損單，有的是先放在期貨商主機，價格碰到才送出市價單或限價單。哪一種、送出去變成什麼單、掛單是當日有效還是取消前有效，看自己期貨商的說明。CME 的交易日從美中 17:00 換日（見 4.1），當日有效的單會在這時候失效。
算法
多單的停損限價單：限價＝觸發價 − 容許跳數 × 每跳點數
空單的停損限價單：限價＝觸發價 ＋ 容許跳數 × 每跳點數
停損實際虧損＝（進場價 − 成交價）× 每點美元 × 口數（多單）
算例
假設 MNQ 多單 1 口在 20,000 點進場，停損觸發價 19,950 點，每跳 0.25 點：
單別 | 設定 | 行情慢慢跌到 19,950 | 數據公布，一筆從 19,960 跳到 19,900 |
|---|---|---|---|
停損限價，容許 40 跳 | 限價 19,950 − 40 × 0.25＝19,940 | 在 19,950～19,940 之間成交，最多虧 60 × 2＝120 美元 | 19,900 低於限價，不成交，部位留著 |
停損保護單 | 保護價由 CME 的保護點決定 | 在 19,950 附近成交 | 成交在保護價以內；跳得比保護點遠，剩下的掛在保護價 |
限價留得越寬，越容易成交，但成交價可能離觸發價越遠；限價留得越窄，越可能沒成交。
什麼時候特別容易跳空
時間 | 原因 | 見 |
|---|---|---|
週一早上開盤 | 週五收盤到週一開盤（台灣週六清晨到週一早上）不交易 | |
CPI、非農、FOMC 公布 | 一筆跳好幾檔 | |
熔斷後恢復交易 | 暫停期間沒有成交，恢復時價格可能一次跳開 |
停損單沒成交、帳戶又跌到 25%，期貨商會代為沖銷，那是另一條線（見 5.5）。
相關工具與文章
出處：CME Group〈Order Types for Futures and Options〉（Globex 期貨停損單分 Stop-Limit 與 Stop with Protection，保護點一般為不可議價範圍的一半）；群益期貨〈Market with Protection〉說明（2026 年 11 月查）；價格、跳數都是假設。
最近修改：2026-11-04 00:09
大綱：
