6.2 買賣價差與滑價
手續費之外，每筆交易還有一筆看不到的成本：買賣價差和滑價。報價上同時有兩個價格，買進價（Bid）是別人願意買的最高價，賣出價（Ask）是別人願意賣的最低價，兩個價格的差距就是買賣價差。用市價單買進，成交在賣出價；用市價單賣出，成交在買進價；所以一進一出，至少要付一次價差。滑價是成交價比下單時看到的價格更差，常發生在價差變寬、掛單變少，或行情跳很快的時候。
名詞
名詞 | 意思 |
|---|---|
買進價（Bid） | 市場上掛著要買的最高價，市價賣出時成交在這裡 |
賣出價（Ask） | 市場上掛著要賣的最低價，市價買進時成交在這裡 |
買賣價差（Spread） | 賣出價 − 買進價，最小是一跳 |
滑價（Slippage） | 實際成交價和下單時看到的價格差多少 |
什麼時候價差會變寬
情況 | 為什麼 |
|---|---|
成交量少的時段 | 掛單的人少，買賣兩邊的價格離得比較遠 |
重要數據公布前後 | 很多人先把掛單撤掉，公布後價格一次跳好幾檔（時間見 4.3） |
剛開盤、快收盤、假日提早收盤 | 參與的人變少（見 4.4） |
冷門契約或遠月契約 | 本來交易就少，轉倉前後要特別看（見 2.5） |
價差寬不寬，下單前看期貨商軟體的五檔報價：買一和賣一中間差幾跳，就是現在的價差。
市價單和限價單
單別 | 會不會成交 | 價格 |
|---|---|---|
市價單 | 有對手就成交 | 照當下最好的對手價，價差寬時就付比較多，掛單不夠時會一路往下成交 |
限價單 | 價格到了才成交，可能整筆沒成交 | 不會比自己設的價格差 |
停損單觸發後怎麼成交，見 7.2。
算法
一進一出付的價差＝價差跳數 × 每跳價值 × 口數
滑價成本＝滑掉的跳數 × 每跳價值 × 口數
一筆交易的總成本＝來回手續費 ＋ 價差 ＋ 滑價（手續費見 6.1）
算例
假設 MNQ 每跳 0.5 美元、含規費的單邊手續費 1 美元，做 1 口，市價進、市價出：
情況 | 價差 | 滑價 | 手續費 | 合計 |
|---|---|---|---|---|
價差 1 跳、沒有滑價 | 0.5 美元 | 0 | 2 美元 | 2.5 美元 |
價差 2 跳、出場滑 2 跳 | 1 美元 | 1 美元 | 2 美元 | 4 美元 |
數據公布時價差 4 跳、出場滑 8 跳 | 2 美元 | 4 美元 | 2 美元 | 8 美元 |
同一口契約、同樣的手續費，價差和滑價可以讓一筆交易的成本差好幾倍。
相關工具與文章
出處：每跳價值見 CME Group 各契約規格頁（2026 年 11 月查）；價差、滑價跳數與手續費都是假設。
最近修改：2026-11-04 00:09
