5.5 股票出借

股票出借是把已經付清的股票借給券商，券商再借出去，你分一部分借券收入，費率看市場，容易借的股票很低，難借的比較高。代價有三個：FINRA 規定券商要告知，出借的股票可能不受 SIPA 保護，券商倒閉時抵押品可能是唯一能拿回來的東西；出借期間沒有投票權；除息時領到的可能是代替股息，稅務處理跟一般股息可能不同。要不要參加看你能不能接受這三件事。複委託有沒有這個服務看券商。

怎麼運作

融資帳戶裡的股票不一樣，券商依融資協議可以使用，這跟出借計畫是兩件事。

券商要告訴你什麼

FINRA Rule 4330 要求券商向客戶借已付清的股票前，要先以書面告知：

持有人的權益

算法

每日收入＝股票市值 × 年化費率 × 分潤比例 ÷ 360

期間收入＝每日收入 × 天數

算例

假設出借 20,000 美元的股票，年化費率 6%，分潤 50%，放 30 天：

稅另算。大型股費率常常很低，沒人借就沒有收入。費率和分潤都是假設。

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出處：FINRA Rule 4330、Regulatory Notice 14-05；站內文章整理（計畫流程、代替股息）（2026 年 11 月查）。代替股息對非美國人的稅務處理沒有查到官方說明。