0.4 做股票期貨會遇到的風險：槓桿、個股跳空、暫停交易、流動性

股票期貨的風險有四種。槓桿：保證金只有契約價值的一成多，帳戶只放原始保證金時，股價跌 3.15% 就收到追繳。跳空：個股的消息比大盤多，財報、法說、重大訊息都可能讓隔天直接開在漲跌停。暫停交易：標的股票暫停交易時，期貨也跟著停，想出場出不去。流動性：多數股票期貨每天成交不到幾百口，掛單少、價差寬。

四種風險

風險	怎麼發生	見
槓桿	原始保證金多數是契約價值的 13.5%～20.25%，股價小幅波動就是保證金的大比例	2.2、2.3
個股跳空	財報、法說會、重大訊息；漲跌幅 ±10%，連續跌停時每天都平不掉	1.5、6.2
暫停交易、處置	標的暫停交易，期貨、選擇權同步暫停；處置股改成分盤撮合	5.3
流動性	冷門契約掛單少，市價單滑價大，停損可能成交在很遠的地方	5.2

以保證金最低的一組計算：原始 13.5%、維持 10.35%（期交所 2026 年 11 月公告的比例；保證金比例越高，要跌越多才追繳）。保證金按進場時的契約價值算。

算法：

收到追繳要跌的幅度＝原始保證金比例 − 維持保證金比例

被代為沖銷要跌的幅度＝原始保證金比例 × 75%

假設股價 1,000 元、1 口一般契約、帳戶放 270,000 元（剛好是原始保證金）：

一天跌停就接近砍倉線。帳戶多放錢，追繳和砍倉的價位就離得越遠（見 2.2）。