5.1 活存與借貸

交易所的活存和定存，是把幣交給平台換獎勵。幣安寫明這筆資產會被其他業務單位使用，包含借給其他用戶、鏈上質押和營運需求，獎勵由幣安自有資金發放，利率由幣安決定，也可能是專案方贊助的短期活動。獎勵算法是本金 × 年利率 ÷ 365，廣告利率不是法幣報酬，也不等於保證。去中心化借貸（例如 Aave）的利息來自借款人，資金使用率越高利率越高。兩邊的風險不同：交易所看平台和條款，去中心化看智能合約和清算。放出去之後幣的所有權怎麼算，見 2.6。

活存和定存

上面是幣安 Simple Earn 的規定，2026 年 11 月查的，其他交易所看條款。舉例用，這本不推薦交易所。

利息從哪來

幣安另寫，這個利率不反映公司的獲利，可以參考同業決定。看到高利率，先看期限、額度上限和活動結束後的利率。

去中心化借貸

Aave 的規定：健康係數高於 0.95 時最多清算 50% 的債，0.95 以下，或抵押品、債務低於 2,000 美元，可以全部清算。清算人替借款人還債，並拿到抵押品加清算獎勵。

風險對照

幣安產品頁寫的是用幣的數量保障，幣價漲跌不在內。

算法

單日獎勵＝本金 × 年利率 ÷ 365

單利年化＝年利率

複利年化＝（1 ＋ 年利率 ÷ 期數）^ 期數 − 1

去中心化存款利率≈借款利率 × 使用率 ×（1 − 協議抽成）

使用率＝借出金額 ÷ 存入金額

健康係數＝抵押品價值 × 清算門檻 ÷ 借款金額

算例

假設 1 萬 USDT，年利率 5% 且不變：

每天複利一年是 5.13%。

假設借款利率 6%、使用率 80%、協議抽成 10%：6% × 80% × 90% ＝ 4.32%。這是簡化的算法。

Aave 官方例子：存入 1 萬美元 ETH、清算門檻 80%、借 6,000 美元 GHO，健康係數＝10,000 × 80% ÷ 6,000 ＝ 1.33。抵押品跌價時：

跌 25% 碰到 1，再跌就可被清算。跌幅是假設。

相關工具與文章

• 文章：【穩定幣活存攻略】USDT/USDC 是什麼？活存利息從哪來？風險在哪？

• 本書 2.6 交易所倒了錢怎麼辦

出處：幣安〈Introduction to Binance Simple Earn〉、〈Get Started with Binance Simple Earn Locked Products〉（2026 年 2 月更新）、活期產品頁的搜尋摘要；Aave〈Health Factor & Liquidations〉、〈Aave V3 Overview〉（2026 年 11 月查）。Aave 另有 V4，規定不同。