0.4 做海外期貨會遇到的風險：槓桿、半夜行情、匯率、實物交割、非法平台

海外期貨的風險有五種。槓桿：保證金只有契約價值的一小部分，帳戶只放原始保證金時，照下面的假設算，指數跌不到 1% 就碰到維持保證金。半夜行情：美國的經濟數據、利率決議在台灣晚上或凌晨公布，行情在你睡覺時大幅波動。匯率：損益用美元計，換回台幣時匯率會讓結果多或少。實物交割：黃金、白銀、原油、外匯的標準契約到期要交割實物，沒在期限前平倉，期貨商會替你處理。非法平台：用「海外期貨」名義吸金的網站很多，錢沒有進合法期貨商的帳戶就拿不回來。

五種風險

風險	怎麼發生	見
槓桿	指數小幅波動就是保證金的大比例；保證金由交易所隨波動調高	5.1、5.2
半夜行情	CPI、非農、FOMC 在台灣晚上或凌晨公布；週一早上開盤可能跳空	4.3、5.5
匯率	美元損益換回台幣，匯率升貶會改變台幣結果；用台幣當保證金時還有換匯	5.3、5.4
實物交割	實物交割的契約到期前，期貨商通常會要你在指定日期前平倉或轉倉，日期看期貨商公告	3.5
非法平台	不是在國內合法期貨商開的戶，出事沒有保障	7.3

槓桿：帳戶只放原始保證金時

假設微型那斯達克 100 期貨（MNQ）20,000 點、每點 2 美元，原始保證金 3,000 美元、維持保證金 2,700 美元（假設的數字，實際看 CME 公告和期貨商軟體）：

指數跌多少	虧損	權益數	帳戶狀態
0	0	3,000 美元	—
150 點（0.75%）	300 美元	2,700 美元	等於維持保證金，再跌就追繳
1,500 點（7.5%）	3,000 美元	0	保證金虧光

算法：

一口價值＝20,000 × 2＝40,000 美元

碰到維持保證金要跌的點數＝（原始保證金 − 維持保證金）÷ 每點美元＝（3,000 − 2,700）÷ 2＝150 點

保證金虧光要跌的點數＝原始保證金 ÷ 每點美元＝3,000 ÷ 2＝1,500 點

期貨商什麼時候代為沖銷，看 5.5。帳戶多放錢，追繳的價位就離得越遠。

匯率：同一筆美元損益

假設賺 1,000 美元：

換回台幣時的匯率	台幣
32	32,000 元
30	30,000 元

虧損也一樣，台幣貶值時，虧 1,000 美元要付的台幣更多（見 5.4）。

常見數據的台灣時間（冬令）

事件	美東時間	台灣時間
CPI、非農就業	8:30	晚上 9:30
美股開盤	9:30	晚上 10:30
FOMC 利率決議	14:00	凌晨 3:00

夏令時間都早 1 小時（見 4.2）。

開始交易前先確認

開戶的是國內合法期貨商（見 7.3）
這個商品每點多少美元、一口價值多大（見 1.4）
原始、維持保證金多少，跌幾點會碰到維持保證金
是現金結算還是實物交割，最晚哪天要平倉（見 3.5）
持倉期間有沒有 CPI、非農、FOMC（見 4.3）