3.2 除息：現金股利怎麼進到期貨帳戶

標的股票除息那天，期交所把股票期貨的漲跌幅基準價扣掉每股現金股利，同時把「每股現金股利 × 2,000 股」加進多單的權益數、從空單的權益數扣掉。期貨價格跟著現股一起跳低，多單帳上的價差虧損剛好被加進來的股利補回，空單反過來，所以除息前後雙方的權益總值都不變。契約代號不變，一口一樣是 2,000 股。

算法

除息當天的調整基準價＝前一天每日結算價 − 每股現金股利

多單權益數＋每股現金股利 × 一口股數 × 口數

空單權益數－每股現金股利 × 一口股數 × 口數

小型契約一口股數用 100，ETF 期貨用 10,000（小型 1,000）。

算例

假設台積電每股配現金股利 5 元，除息前一天台積電期貨每日結算價 1,000 元，持有 1 口一般契約：

調整只抵掉股利造成的跳價，除息當天之後漲跌的損益照常算。

保證金跟著變

保證金按每日結算價算，基準價變低，保證金也跟著變少。上例原始保證金 13.5%：

跟現股除息比

空單要注意的

空單在除息當天會被扣掉股利。權益數扣下去之後，如果低於維持保證金，一樣會收到追繳。持有空單遇到高股利的股票，除息前先算一次扣完還夠不夠。

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規則出處：期交所〈股票期貨契約調整〉說明（2026 年 11 月查）。