3.1 契約調整是什麼：除權息時期貨怎麼處理

標的股票除權、除息、減資、增資時，股價會因為這些事件跳一個價，期交所會在同一天調整股票期貨的契約，讓多空雙方不因為這個跳價賺到或賠掉。除息是調整權益數：多單加上股利、空單扣掉股利；除權、減資這類股數會變的事件，是調整契約本身，一口代表的股數和價格一起改。2011 年 5 月 3 日起，現金股利不論多少一律做契約調整。

哪些事件會調整

依股票期貨契約交易規則第 21 條，標的股票有下列事件，期交所就調整契約：

ETF 期貨的 ETF 配息，也一樣做除息調整。

調整的基本算法

調整基準價＝（前一天每日結算價 − 每股現金股利）÷（1 ＋ 配股率）

調整基準價是生效日當天漲跌幅的基準。調整後，部位的價值和調整前一樣，多空雙方都不因為除權息賺賠。

調整後的兩種契約

只有除息時，代號不變、一口一樣 2,000 股，不會出現調整型契約。調整型契約的流動性通常比新加掛的標準型差，調整後要新建部位，先看哪一個有量。

什麼時候生效

每次調整，期交所都會在網站的股票期貨契約調整公告裡發一則，寫明調整日、新代號、約定標的物。

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規則出處：期交所〈股票期貨契約調整〉說明、契約調整一覽事項（2026 年 11 月查）。