11 月 6 日早上，台指期開盤沒多久就摔到 37,694 點。前一天的結算價是 41,882 點，一下子少了 4,188 點，剛好是 10%，也就是台指期的跌停。
很多新聞寫「台指期一度大跌逾 9%」，看起來好像還沒到底。可是算一下就知道，那天是真的碰到跌停板了。
台指期的漲跌停是怎麼算的
期交所的規則是：各交易時段最大漲跌幅，是前一個一般交易時段（日盤）結算價的上下 10%。大台、小台、微台都一樣。11/6 這天的範圍是：
- 前一天（11/5）結算價：41,882 點
- 10% 是 4,188 點
- 跌停價：37,694 點；漲停價：46,070 點
股票碰到跌停，你至少知道「最多就跌一成」。台指期也是一成，問題在於期貨有槓桿，一成的跌幅，換成你的帳戶，可能就是全部。
跌停一天，賠的比保證金還多
期交所 11/5 公布的保證金，跟「跌 4,188 點」放在一起看：
| 商品 | 一點多少錢 | 原始保證金 | 跌 4,188 點賠多少 |
|---|---|---|---|
| 大台 | 200 元 | 701,000 元 | 837,600 元 |
| 小台 | 50 元 | 175,250 元 | 209,400 元 |
| 微台 | 10 元 | 35,050 元 | 41,880 元 |
三種都一樣：跌停一天賠的錢，比原始保證金還多。
原因是保證金只占合約價值的一小部分。以小台為例，一口的合約價值是 41,882 × 50 ＝ 2,094,100 元，原始保證金 175,250 元，大約只有 8.4%。台指跌 10%，賠掉的就超過你押的那 8.4%。
如果你帳戶裡只放剛好一口的保證金，做多一口小台，碰到這種跌停，帳戶不只歸零，還會倒欠期貨商。
跌停之後還能出場嗎
台指期碰到跌停價之後，還是可以繼續買賣，只是價格不能再往下。
問題是那個價位要有人願意買，你的賣單才會成交。恐慌的時候大家都想賣，跌停價上可能排了一大堆賣單，你排在後面，就可能一直出不掉。
風險指標掉到 25% 以下，期貨商就會開始砍倉，這時候砍不砍得掉、砍在哪裡，你也決定不了。風險指標怎麼算、幾點會被追繳，寫在〈期貨風險指標多少才安全〉。
夜盤也會跌停
規則寫的是「各交易時段」，所以夜盤（下午 3 點到隔天清晨 5 點）也是 10%，基準一樣是前一天日盤的結算價。11/5 晚上的夜盤和 11/6 的日盤，跌停價都是 37,694 點。
今年 6 月 5 日的夜盤就真的碰過跌停，跌點一度擴大到 4,522 點，終場跌 3,006 點，是台指期史上最大的跌點。
這週台指期的跌幅，大部分發生在夜盤。用收盤價算，11/6 這天夜盤就跌了 2,946 點，白天反而漲回 850 點。
美股晚上大跌的時候，你在睡覺，台指期夜盤照樣在跑。早上醒來打開 App，可能已經被追繳、甚至被砍倉了。夜盤怎麼跟著美股動，寫在〈台指夜盤與美股連動〉。
怎麼不被一根跌停打爆
- 帳戶放的錢要遠多於保證金：一口小台如果放 35 萬元，跌停一天賠 209,400 元，還剩 140,600 元，風險指標大約 80%，連追繳線都還沒碰到。只放 17.5 萬元的人，同一天就已經倒欠了。
- 口數照停損算，不照保證金算：先決定這筆最多賠多少，再反推能做幾口。〈台指期停損與口數計算機〉填數字就能算。
- 用小一號的商品：想練手感、帳戶又不大，先用微台。微台跌停一天賠 41,880 元，比小台的 209,400 元好扛很多。
- 留單過夜要想一下：夜盤跟著美股走，晚上的新聞你來不及反應，留倉的口數要比白天更保守。
想知道一口要放多少錢、等於幾倍槓桿，可以用〈真實槓桿計算機〉算，大台、小台、微台的規格寫在〈大台、小台、微台一口多少錢〉。
簡單來說
台指期一天最多跌 10%，可是期貨的保證金只有合約價值的一成不到，跌停一天就可能把保證金賠光還倒欠。股市大亂的時候，先看帳戶撐不撐得住一根跌停，再決定要不要留單、留幾口。
本文僅為教學分享，不構成投資建議，交易有風險，請自行評估。
