4.9 現金帳戶的違規

現金帳戶買股票要用已交割的錢。用還沒交割的錢買進，又在那筆錢交割前賣掉，叫違反誠信原則（GFV）；沒付錢就買了又賣，叫免費搭便車（freeriding），會被限制 90 天。券商常見做法是 12 個月內 GFV 3 次，或搭便車 1 次，帳戶限制 90 天，只能用手上已有的資金買，各家規定不同。賣出後等一個營業日再動那筆錢買的股票，就不會踩到。融資帳戶不適用這條，規則見 5.1。

兩種違規

規定來自美國的 Regulation T，買進要付足款項，不能靠賣掉同一筆股票的錢付。

累積的後果

看的是券商自己的規定，舉例來說，富達和嘉信的門檻不一樣。

看哪個數字

下單前看已交割現金，軟體的名稱各家不同。

算法

已交割現金＝現金餘額 − 未交割賣出款

買進後最早安全賣出日＝付款用的那筆賣出款的交割日

算例

假設帳戶沒有現金，持有 A 股票，星期一賣出 A 得到 1,000 美元，這筆錢星期二交割：

現金帳戶沒有當沖次數限制，用已交割的錢買賣都可以。

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出處：FINRA〈Cash Accounts: What They Are and How to Avoid Problems〉、Rule 4210 解釋（Regulation T，90 個日曆日）；富達〈Trading FAQs: Trading Restrictions〉；嘉信〈Avoiding Trading Violations in Cash Accounts〉（2026 年 11 月查）。累積次數是券商做法，看自己的券商。金額是假設。