2.3 融資融券與當沖

新台幣買賣的 ETF 上市當天就能融資、融券，也能當沖，盤中零股不行，加掛人民幣的 ETF 也不行。融資最高借六成，自備四成；融券要放成交金額九成的保證金。融資融券的期限 6 個月，到期前券商審視後可以展延，最長 18 個月。擔保維持率低於 130% 會收到追繳，2 個營業日內沒補足，券商會處分擔保品。ETF 可以平盤以下放空，一般股票在前一天收跌停時不行。

規則一覽

融資比率和融券保證金成數是最高、最低標準，個別證券可能被調整。金管會也可能臨時調整，2025 年 4 月融券保證金曾調高到 130%，5 月 26 日恢復 90%。

當沖

沒沖掉的部位照一般交割：先買後賣沒賣掉，T+2 要付全額；先賣後買沒買回，T+2 要交出 ETF。

ETF 跟股票不一樣的地方

槓反 ETF 融資要特別注意

風險預告書寫明，槓桿反向 ETF 具有槓桿特性，再用融資融券，價格走勢不如預期時損失更大，也可能因為擔保維持率下跌被追繳。融資買正 2，資金槓桿大約是 5 倍。

算法

融資金額＝買進金額 × 60%

自備款＝買進金額 × 40%

融資擔保維持率＝市值 ÷ 融資金額 × 100%

融券擔保維持率＝（融券擔保品 ＋ 融券保證金）÷ 融券標的市值 × 100%

融資追繳要補的錢＝融資金額 −（收盤價 × 單位數 × 融資比率）

跌到追繳的價格＝融資金額 × 130% ÷ 單位數

算例

假設融資買進 1 張 ETF，成交價 100 元，手續費和利息不計：

ETF 跌 22% 就碰到 130%。融資利息看券商，持有越久付越多。

當沖算例，假設買進 1 張 100 元、同一天賣出 101 元，手續費用上限 0.1425%：

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出處：金管會金管證投字第 1140382475 號令（114 年 5 月 26 日）；臺灣證券交易所宅在家學習網〈你應知的信用交易〉、〈ETF 專區交易規則〉、〈集中市場交易制度介紹〉、問答集（平盤下融券）；《有價證券當日沖銷交易作業辦法》第 2 條；證交所風險預告書（2026 年 11 月查）。價格都是假設。