5.1 保證金誰訂的

CME 的期貨保證金由 CME 清算所（CME Clearing）訂，分原始保證金和維持保證金兩種，用契約的計價貨幣算，美股指數、黃金、原油都是美元。期貨商可以收得比交易所高，所以同一口契約，各家期貨商軟體上的數字可能不一樣。保證金不是固定的，行情波動變大時清算所會調高，波動變小時可能調低。CME 的說明是，期貨保證金一般在契約價值的 3%～12%。

兩種保證金

觀念跟台指期一樣（見期貨庫 2.1 三種保證金）；不一樣的是單位和誰訂。

跟台指期差在哪

日經用日圓、恆生用港幣、DAX 用歐元，保證金和損益都用該貨幣算（見 1.5）。

去哪裡查

下單前以期貨商的數字為準，因為追繳、砍倉都照期貨商的數字算。

算法

建立部位要的保證金＝每口原始保證金 × 口數

權益數 ＜ 維持保證金 × 口數 → 追繳，補到原始保證金 × 口數

保證金占契約價值的比例＝每口原始保證金 ÷ 一口價值

算例

假設微型那斯達克 100（MNQ）20,000 點、每點 2 美元，原始保證金 3,000 美元、維持保證金 2,700 美元、匯率 32：

假設清算所把 MNQ 原始保證金調到 3,600 美元，2 口要的錢就從 6,000 美元變成 7,200 美元，帳上已經有的部位也照新的數字算。

相關工具與文章

• 期貨庫 2.1 三種保證金

• 文章：海外期貨保證金怎麼計算？原始 vs. 維持保證金

出處：CME Group〈Margin: Know What's Needed〉（2026 年 11 月查）；保證金與損益幣別依玉山證券〈期貨外幣保證金換匯說明〉。