賣權的介紹，輕鬆搞懂選擇權觀念

選擇權賣權的基本介紹

賣權(英文：Put)是選擇權合約裡的看跌的權利，買賣雙方約定在未來的某一個時間(即為結算日)，買方可以依照約定的價格出售給賣方。而這份權利會有一份相對應的價格，被稱為權利金，是買方要交給賣方的金額。

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舉例說明

小華手上有一件明星限量球衣價值10萬元，他最近覺得這個明星的表現不是很穩定，有點不太確定手上這件球衣是否會跌價，所以他找小明來商量一件事情：「我跟你商量一件事情，12/31那天，我可不可以用10萬元的價格把球衣賣給你？」小明覺得可以，但不知道小華會不會遵守諾言，所以要求小華先提交5000元給自己，如果到時候失約就沒收這筆5000元，小華同意，便交給小明5000元，契約成立，小華做的事情是買進賣權，而小明則是賣出賣權。

接下來我們分析幾種可能的狀況：

球衣價格上漲對賣權的影響

到了12/31那天，明星球衣在拍賣平台上面一件可以賣到50萬元，可是小華已經跟小明約好了要用10萬元交易，想也知道小華不可能答應的，誰賣誰就是傻瓜，所以小華不打算履行合約(履約)，於是小明便沒收小華的權利金，小明賺走5000元。

雖然小華虧損了5000元，但是他的球衣從10萬上漲到50萬，足足賺了40萬元，扣掉5000元仍有39萬5000元的獲利。

球衣價格下跌對賣權的影響

到了12/31那天，因為過去這一年該名球星表現不好，而且最近還鬧出醜聞，導致這件明星球衣在拍賣平台上面一件只能賣3000元，雖然小華覺得曾經喜歡的球星變成這樣很可惜，但另一方面，爽啦~手上的球衣仍然可以用10萬元賣給小明，而小明則是要用高價收購一件3000元球衣，哭慘。

球衣價格下跌，但在到期之前小華考慮轉手賣權

時間到了7/1，此時在拍賣平台上明星球衣的價格是50000元，已經跌掉一半的價值了，小華的哥哥大華也有一件同款球衣，大華看小華最近仍然是吃得飽睡得好，完全沒有受到球衣跌價而影響心情，就去問小華原因，得知小華跟小明有這份約定，大華就跟小華說：「不然這樣，你這份權利轉手給我，你當初付5000，我用30000跟你買這份權利」，小華評估了一下，認為年底可能價格會回到10萬元，覺得現在把權利轉手給哥哥應該沒差，到時候球衣的價值漲回來我沒損失，現在又能額外賺到一筆錢，好像還不錯，就答應把權利轉手給大華了。

所以對於小華來說，他原本花5000，現在轉手把權利賣出去30000，他的這份賣權讓他賺了25000，而大華用30000元接手了這份買權，至於12/31那天球衣價值是多少，那又是另一回事了…。

總結

雖然這篇文章是要跟大家介紹賣權，但其實也順便介紹了很多觀念，例如小華是買方做了買進賣權、小明是賣方做了賣出賣權，12/31其實也就是所謂的結算日，5000元是權利金，約定好的10萬元是履約價，小華把權利轉賣給哥哥是平倉獲利出場。

各位可以發現，買進賣權就像是在替你的資產買一份保險，如果資產價格大跌，可以把這筆虧損轉移到另外一個冤大頭身上，如果資產沒跌，甚至上漲，那對你來說也是好事一件。

常見問題

賣權是什麼？

賣權(Put)就是看跌的權利，彼此約定在未來的某一個時刻買方可以用某個價格賣出的權利。

賣權一定要持有到結算日嗎？

不用，可以在市場上反向沖銷先行平倉出場。若持有到結算日則代表你願意參與結算。