台股進入「主動選股」時代！00981A 統一台股增長 ETF 深度解析：績效黑馬還是風險陷阱？

在過去，我們習慣買入 0050、006208 這種「追蹤指數」的被動式 ETF。但隨著 2025 年後 AI 產業進入分化期，指數漲、個股不一定漲的環境下，主動式 ETF 正式成為市場新寵。

今天我們要聊的，就是台灣首批主動式 ETF 的領頭羊——00981A（統一台股增長 ETF）。這檔被市場稱為「績效黑馬」的產品，究竟有什麼迷人之處？專職交易者又該如何看待它？

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一、 00981A 是什麼？主動式 ETF 的第一性原理

傳統 ETF 是「跟著指數走」，經理人只是搬運工；而 00981A（主動統一台股增長） 則是「經理人說了算」。

• 核心本質：它不追蹤任何指數，目標是「打敗大盤」。
• 發行公司：統一投信（在台股主動型基金領域一向以選股犀利著稱）。
• 投資邏輯：由經理人團隊主動挑選具有「創新能力」與「強勁成長潛力」的台灣上市櫃企業。

OP筆記：從第一性原理來看，主動式 ETF 的價值在於「篩選」。在 AI 時代，平庸的公司會被淘汰，只有領先的公司能獲取超額利潤，這就是主動管理發揮威力的地方。

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二、 00981A 的四大關鍵亮點

1. 聚焦 AI 與高科技成長股

00981A 的持股權重高度集中在半導體與 AI 供應鏈。這讓它在 2025-2026 年的 AI 牛市中，績效遠遠跑贏傳統被動式 ETF。

📈 績效比較 (截至 2026/04)

比較項目	00981A (主動式)	0050 (被動式)
2026 年以來報酬	約 60.12%	約 28.28%
近 1 年報酬率	約 115.07%	約 71.11%
投資策略	經理人主動選股（大型＋成長）	追蹤台股市值前 50 大公司
配息機制	季配息 (2026 起由年改季)	半年配

2. 靈活的操作策略

不像 0050 必須固定持有市值前 50 大公司，00981A 的經理人可以根據盤勢快速調倉。當市場轉向時，這種「靈活性」就是最強的護城河。

3. 配息機制進化：改為季配息

為了符合台灣投資人的胃口，00981A 在 2026 年已正式改為季配息。這讓原本追求資本利得（賺價差）的成長型產品，也具備了穩定的現金流吸引力。

4. 超額報酬（Alpha）的追求

它的目標不是維持 10% 的報酬，而是當大盤漲 10% 時，它要透過選股漲 15% 甚至更高。

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三、 主動式 vs. 被動式：該如何選擇？

特性	0050（被動式）	00981A（主動式）
目標	追蹤大盤、報酬與指數同步	打敗大盤、追求超額報酬
選股規則	市值加權（透明、固定）	經理人主動挑選（靈活、不透明）
管理費用	較低	較高（需支付研究團隊薪水）
績效關鍵	市場大環境	經理人的選股眼光

00981A經理人為陳釧瑤，被網友戲稱為瑤池金母

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四、 交易者必須留意的風險

雖然 00981A 績效耀眼，但作為成熟的交易者，你必須看見硬幣的另一面：

1. 經理人風險：主動ETF換了經理人，績效可能會有影響。不過統一投信的研究團隊很厲害，這點風險應該比較小。
2. 高波動性：成長股跌起來比大盤兇，若無法承受 20% 以上的回檔，請謹慎布局。

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五、 你該買嗎？

如果你是以下三類人，00981A 會是很棒的工具：

• 追求超額報酬者：不滿意大盤 6-8% 的報酬，願意承擔波動換取翻倍機會。
• 讓專業的來：但不確定該買哪一檔個股，交給統一投信的團隊幫你選。
• 資產配置愛好者：可以用 70% 的被動型 ETF 搭配 30% 的 00981A，做為組合的「進攻箭頭」。關於資產配置的事情，請參考我的投資理財新手課程。

六、關於 00981A 的常見問題 (FAQ)

OP 筆記： 這裡我們整理了投資人最常問的 3 個問題，幫助你快速釐清主動式 ETF 的操作核心。

Q1：00981A 的內扣費用會比 0050 貴很多嗎？ 是的。因為主動式 ETF 需要支付研究團隊尋找超額報酬的「大腦費」，其管理費與手續費通常會高於被動型 ETF。投資人應將此視為追求 Alpha（超額報酬）的成本，只要績效能跑贏大盤扣除費用後的報酬，這筆投資就是划算的。

Q2：主動式 ETF 的持股會像一般基金一樣不透明嗎？ 不會。這就是主動式 ETF 的優點。雖然它是由經理人操盤，但它依然遵循 ETF 的資訊揭露規範。投資人每天都可以在投信官網查看到當前的最新持股狀況，透明度遠高於傳統的共同基金。

Q3：00981A 改為「季配息」後，會影響它的成長性嗎？ 配息本質上是將公司獲利發還給股東。雖然配息後淨值會暫時下降，但 00981A 選股的核心依然是「成長潛力」。只要其持股公司的獲利能力持續成長，填息的速度與淨值的長期漲幅依然值得期待。