資產配置與風險管理——打造你的投資艦隊

好的，我們來學習投資規劃中，戰略層面的核心。

設定好目標後，您就像一位艦隊司令，清楚知道要航向哪個目的地。現在，您需要決定如何組建您的艦隊，並為它們設定作戰規則，以應對航程中難免會遇到的風暴。

只擁有一艘最強的戰鬥艦（例如全押一支股票）雖然攻擊力強，但風險極高，一旦被擊沉就全軍覆沒。一位聰明的司令官，會建立一支由不同船艦組成的艦隊：有負責攻擊的航空母艦、負責防禦的巡洋艦，以及負責後勤補給的運輸船。

這支艦隊，就是您的「投資組合 (Portfolio)」。而組建艦隊的藝術，就是「資產配置」。

1. 資產配置：不只是分散，更是團隊合作

資產配置是全球投資界公認的、影響投資組合長期表現最關鍵的因素。研究顯示，超過 90% 的投資報酬，是由你的資產配置決定的，而不是你買了哪支「神股」或何時進場。

核心概念： 將資金分配到不同種類、且價格走勢不完全相同的資產中（例如股票、債券、現金），以降低整體投資組合的波動性。
為什麼有效？ 因為不同資產在面對相同的經濟事件時，反應往往不同。當股市大跌時，避險型的債券價格可能上漲，正好可以彌補您股票部位的損失，讓您的總資產不會跌得那麼慘。

對於初學者，我們只需要掌握三種最核心的資產類別：

股票 (Stocks) – 航空母艦 (負責攻擊)：
- 特性： 高風險、高預期報酬。是驅動您資產長期成長的主要引擎。
- 作用： 爭取資本利得，對抗通貨膨脹。
債券 (Bonds) – 巡洋艦 (負責防禦)：
- 特性： 低風險、低預期報酬。通常與股市呈負相關或低相關。
- 作用： 提供穩定的利息收入，在股市下跌時發揮穩定作用。
現金 (Cash) – 補給船 (負責彈性)：
- 特性： 無風險，但會被通膨侵蝕。
- 作用： 作為緊急預備金，或是在市場出現大好機會時，能立刻進場補給的彈藥。

您的配置比例，應該完全取決於您上一課設定的「風險承受能力」：

積極型投資人 (年輕、風險承受度高)：
- 配置範例： 80% 股票、20% 債券。
- 策略： 以航空母艦為絕對主力，追求最大化的長期成長。
穩健型投資人 (中年、攻守兼備)：
- 配置範例： 60% 股票、40% 債券。
- 策略： 攻守平衡的標準配置，在追求成長的同時，也要求穩定性。
保守型投資人 (臨近退休、風險承受度低)：
- 配置範例： 30% 股票、70% 債券。
- 策略： 以防禦型船艦為主，首要目標是保本與創造穩定的現金流。

資產配置是保護您整體艦隊的「戰略性防禦」。而在每一筆單獨的投資中，您還需要「戰術性防禦」來保護自己，其中最重要的一條紀律，就是停損。

它回答什麼：「這筆交易，我最多願意虧損多少錢？」
核心概念： 在進場前，就預先設定好一個賣出的價格或百分比。一旦價格跌到這個點，就毫不猶豫地執行賣出，以防止虧損進一步擴大。
為什麼至關重要：
1. 截斷虧損： 這是停損最直接的功能。「留得青山在，不怕沒柴燒」，保住本金永遠是第一要務。
2. 克服人性： 人類天生有「厭惡損失」的心理，容易對虧損的部位產生「凹單」的僥倖心態，結果越套越深。停損是一個機械式的紀律，幫助您克服這種致命的情緒。
如何設定？
- 百分比法： 設定一個固定的虧損百分比，例如 -8% 或 -10%。這是最簡單直接的方法。
- 技術支撐法： 將停損點設在一個重要的技術支撐價位（例如前波低點、重要的移動平均線）的下方。

這是什麼： 每年或每半年，檢視一次您的投資組合。如果因為市場漲跌，導致您的配置比例偏離了最初的目標（例如股票從 60% 漲到 70%），就透過「賣掉漲多的、買進漲少的」來恢復原來的比例。
作用： 這是一個強迫您「低買高賣」的機制，能幫助您的投資組合長期維持在您設定的風險水平上。

當您建立好自己的投資組合，並設定了風險管理規則後，您就可以在大的框架下，選擇更具體的投資風格與策略了。

我們將要學習：選擇適合你的投資策略。