前面我們所有的討論，都聚焦在「台灣期貨交易所 (TAIFEX)」掛牌的商品。但期貨的世界遠不止於此。全球各大交易所提供了琳瑯滿目的合約，連結著世界各地的資產。對於想要拓展交易視野、尋求更多元機會或進行全球資產配置的交易者來說，跨足「海外期貨 (Overseas Futures)」市場，是必然的下一步。
這一課，我們將為您打開這扇通往世界的大門，重點介紹幾種最重要、與全球經濟脈動息息相關的海外期貨商品。
交易海外期貨，就像是從地區聯賽晉升到了世界盃。您將面對來自全球的頂尖對手，交易的商品影響範圍更廣，市場的深度與複雜性也更高。但同時，您也獲得了更豐富的策略選擇與潛在機會。
為什麼要交易海外期貨？
- 接觸核心資產類別： 許多對全球經濟至關重要的「大宗商品」（如原油、黃豆）或「關鍵指數」（如美國 S&P 500），其最具代表性、流動性最好的期貨合約，都在海外交易所掛牌。
- 全球化分散風險： 將您的交易部位分散到不同國家、不同類型的資產，可以降低單一市場風險對您整體投資組合的衝擊。
- 接近 24 小時的交易機會： 全球市場橫跨不同時區接力開盤，提供了幾乎全天候的交易可能性。
- 捕捉國際事件驅動的行情： 許多重大國際新聞或經濟數據公布，會直接、劇烈地影響海外期貨的價格，提供了短線交易的機會。
主要的海外期貨交易所
雖然全球交易所眾多，但對於我們常接觸的商品來說，最重要的集中在美國的 芝加哥商業交易所集團 (CME Group) 旗下，它包含了：
- CME (Chicago Mercantile Exchange): 股價指數、外匯、利率期貨。
- CBOT (Chicago Board of Trade): 農產品（黃豆、玉米、小麥）、美國公債期貨。
- NYMEX (New York Mercantile Exchange): 能源（原油、天然氣）、貴金屬（鉑金、鈀金）。
- COMEX (Commodity Exchange): 金屬（黃金、白銀、銅）。
重點海外期貨商品介紹
1. 美股指數期貨 (US Stock Index Futures) – 全球市場風向球
這是全球交易量最大、關注度最高的期貨商品類別。它們的漲跌，直接牽動著全球投資人的神經。
- E-mini S&P 500 期貨 (代號 ES):
- 標的： 美國標準普爾 500 指數，涵蓋美國 500 家大型上市公司，被視為美國股市最具代表性的指標。
- 特色： 流動性極佳，是全球法人機構進行美股避險與資產配置的核心工具。
- E-mini Nasdaq 100 期貨 (代號 NQ):
- 標的： 美國納斯達克 100 指數，成分股以大型科技股為主（如 Apple, Microsoft, Amazon, Nvidia）。
- 特色： 波動性通常比 ES 更大，是交易科技股趨勢的首選工具。
- Micro E-mini 系列 (MES, MNQ):
- 為了降低參與門檻，CME 推出了微型期貨合約，其合約價值僅為 E-mini 的 1/10。保證金也因此大幅降低為1/10，非常適合資金規模較小的交易者入門。
2. 西德州輕原油期貨 (WTI Crude Oil Futures) – 能源市場的血液
- 交易所/代號： NYMEX / CL
- 標的： 美國西德州中質原油。是全球最重要的原油定價基準之一。
- 特色：
- 高波動性： 油價深受全球供需、地緣政治、OPEC 決策等多重因素影響，價格波動非常劇烈。
- 實物交割： 這是實物交割的合約，交易者必須在到期前換倉，避免被捲入交割流程。
- 經濟領先指標： 油價常被視為預測全球經濟活動強弱的重要參考。
不過這裡順帶提一下，其實期貨商也知道大家只是來賺錢，不是真的要參與實物交割，所以會設計一些機制讓交易者在期限之前平倉，不用太擔心。
3. 黃金期貨 (Gold Futures) – 避險之王
- 交易所/代號： COMEX / GC
- 標的： 黃金。
- 特色：
- 避險屬性： 在市場動盪、通膨升溫或地緣政治緊張時，黃金常被視為「避風港 (Safe Haven)」資產，吸引避險資金流入。
- 與美元的關係： 黃金以美元計價，通常與美元指數呈現負相關（美元漲，黃金跌；反之亦然）。
- 也是實物交割的合約，需留意換倉時間。
交易海外期貨的實務考量 (對台灣交易者)
- 開戶： 您需要透過國內期貨商開啟「海外期貨」帳戶，或是直接在國際期貨經紀商（如 Interactive Brokers 盈透證券）開戶。兩種方式各有優缺點，建議一開始先考慮國內期貨商開海外期貨帳戶。
- 交易時間： 主要交易時段落在台灣的晚上至凌晨，需要配合歐美市場的開盤時間。
- 保證金與幣別： 保證金通常以美元計算，可以透過開戶時約定的帳戶入金至國外保證金帳戶，或國內保證金帳戶內有台幣的情況下，利用券商系統的互轉功能將國內保證金帳戶內的資金轉至國外保證金帳戶，詳情可以詢問你的營業員。
- 資訊獲取： 您需要關注國際財經新聞、美國經濟數據發布時間（例如台灣時間晚上 8:30）。
- 成本與稅務： 交易海外期貨有交易手續費，但沒有交易稅要付。不過海外獲利需要繳稅，主要是看你賺多少，100萬以下不用申報，100萬以上要申報，如果基本所得額超過750萬，先計算基本稅額是多少，再與綜所稅比較，要繳數字高的那一邊。
- 風險考量： 海外市場波動可能更大，且沒有漲跌幅限制（或限制極寬），風險控管需要更加嚴謹。
重點回顧
- 交易海外期貨能讓您接觸核心資產類別、實現全球分散、並把握全天候的交易機會。
- 美股指數期貨 (ES, NQ) 是全球市場的風向球，流動性極佳。微型合約 (MES, MNQ) 降低了參與門檻。
- 原油期貨 (CL) 是重要的能源指標，波動劇烈，需注意實物交割風險。
- 黃金期貨 (GC) 是傳統的避險資產，與美元常呈負相關。
- 交易海外期貨需考量開戶管道、交易時間、美元保證金、國際資訊、稅務以及更高的風險控管要求。
恭喜您！您的交易視野已經拓展到了全球的維度。了解這些重要的國際商品，能讓您更全面地理解市場的連動關係。
接下來，我們要探討一種更系統化、更追求客觀性的交易方法。
下一課，我們將要學習：系統化交易 / 程式交易簡介。
