我們來上課程中最關鍵的一堂心法課。
學會了所有的分析技巧與系統，就像是拿到了一把削鐵如泥的寶劍。但真正決定勝負的，是持劍者的心。如果內心充滿恐懼與貪婪，再好的劍也只會傷到自己。這一課，我們將深入剖析投資路上最大的敵人——我們自己。
在投資世界裡，智商高不保證能賺錢，但「情商」與「心態」的穩定，卻是所有成功投資者的共同特質。市場本身是中立的，是我們的情緒，讓我們在錯誤的時機做出錯誤的決定。了解這些心理陷阱，是保護自己資產的第一道防線。
1. 貪婪與恐懼：驅動市場的兩種原始力量
華爾街有句古老的格言：「牛市在悲觀中誕生，在懷疑中成長，在樂觀中成熟，在亢奮中死亡。」這完美地描述了市場情緒的循環，而驅動這個循環的，就是人性中最原始的兩種情緒。
A. 貪婪 (Greed)
- 它何時出現？ 當市場一片大好，身邊每個人都在談論股票賺了多少錢時，貪婪就會悄悄佔據你的心智。
- 典型症狀：
- 追高 (FOMO – Fear Of Missing Out)： 看到某支股票天天漲，深怕自己錯過行情，不經分析就衝動買進在最高點。
- 過度自信： 在連續幾次獲利後，開始覺得自己是股神，放大槓桿、重壓單一個股，將風險拋諸腦後。
B. 恐懼 (Fear)
- 它何時出現？ 當市場反轉，股價連續下跌，新聞充斥著崩盤、衰退等負面字眼時，恐懼就會籠罩市場。
- 典型症狀：
- 殺低 (Panic Selling)： 因為恐慌的情緒，失去理性判斷手上股票是否真的出問題。在市場最悲觀、股價最便宜的時候，恐慌地拋售手中的好股票，這是一件很可惜的事情(但如果公司營運出問題，那的確是該拋售沒錯)。
- 猶豫不決： 看到好公司的股價跌到了便宜的價位，但因為害怕「還會更低」，而遲遲不敢進場，結果錯過了最佳的買點。
2. 常見的認知偏誤：大腦裡的思考捷徑陷阱
除了情緒，我們的大腦天生就有一些「思考捷徑」，這些捷徑在日常生活中能幫我們快速做決定，但在投資中，卻常常導致災難。
A. 羊群效應 (Herd Mentality)
- 這是什麼： 人類是社會性動物，天生傾向於跟隨大眾的行為，因為這樣感覺比較「安全」。
- 在投資中： 當所有人都一窩蜂去搶購某支熱門股時，我們也很容易不經思考就跟著買進；當大家都在拋售時，我們也很容易跟著恐慌賣出。這種行為，常常是買在高點、賣在低點的根本原因。巴菲特名言：「在別人恐懼時我貪婪，在別人貪婪時我恐懼。」 這句話就是對抗羊群效應的最佳心法。
B. 錨定效應 (Anchoring Bias)
- 這是什麼： 我們在做決策時，會過度依賴最先獲得的資訊（也就是「錨」）。
- 在投資中：
- 如果你用 100 元買進一支股票，這個「100元」就成了你的錨。即使後來公司基本面變壞，股價跌到 50 元，你仍然會覺得「只要沒漲回 100 元，我就不賣」，結果越套越深。
- 反之，你可能看過一支股票最高漲到 500 元，現在跌到 200 元，你就會覺得「哇！好便宜」，卻忽略了它可能只值 100 元的事實。
3. 如何面對虧損？——從「陣痛」到「學費」
沒有人能永遠不虧損，就連巴菲特也會犯錯。如何處理虧損，是成熟投資者的必修課。
- 承認錯誤，而非找藉口： 當一筆投資虧損時，誠實地分析原因。是因為自己分析錯誤？還是純粹運氣不好？不要把虧損歸咎於「市場不好」、「都是別人害的」。
- 將虧損視為「學費」： 每一筆失敗的交易，都是一次寶貴的學習機會。它教會了你什麼？是讓你發現自己的風險承受能力不如想像中高？還是讓你學會了停損的重要性？
- 不要試圖「撈本」： 在一次大的虧損後，最危險的心態就是急著想把錢「贏回來」，這會讓你進行更高風險的賭博式交易，結果往往是虧得更多。此時最好的做法是：暫時離開市場，休息一下，重新檢視你的策略。
重點回顧
- 控制情緒： 認識到「貪婪」與「恐懼」是你最大的敵人。在市場極度樂觀或悲觀時，保持冷靜與獨立思考。
- 警惕偏誤： 提防「羊群效應」，不要盲目跟隨大眾；小心「錨定效應」，不要被過去的價格綁架你的決策。
- 正面應對虧損： 坦然接受虧損是投資的一部分，從錯誤中學習，並將其視為成長的學費。
- 建立系統： 對抗人性弱點最好的方法，就是建立一套屬於你自己的、理性的「投資系統」，並嚴格遵守它。系統能幫助你在市場混亂時，保持紀律。
我們已經學會了如何調整內心。接下來，我們要學習如何從外界龐雜的資訊中，篩選出真正有價值的情報，也就是：如何獲取市場資訊？
