如果您想了解一個人的健康狀況，您會去看他的體檢報告。同樣地，如果您想了解一家公司的財務狀況，您就必須學會看懂它的財務報表。
一家公司定期會公布三份主要的財務報表，它們分別從不同角度，回答了三個投資人最關心的問題：
- 綜合損益表 (Income Statement)： 公司這段時間賺不賺錢？
- 資產負債表 (Balance Sheet)： 公司在特定日期的體質健不健康？
- 現金流量表 (Cash Flow Statement)： 公司這段時間的現金夠不夠用？
接下來，我們一一拆解。
1. 綜合損益表：公司賺不賺錢？
- 比喻： 像一部「電影」，記錄了公司在「一段時間內」（例如一季或一年）的經營成果。
這份報表的核心就是一個簡單的公式：收入 – 費用 = 利潤。它告訴我們，公司辛辛苦苦賺來的錢，扣掉各種成本開銷後，最後還剩下多少。
我們來看看幾個最重要的項目：
- 營業收入 (Revenue)： 公司賣出商品或服務所獲得的全部收入，常被稱為「Top Line」。這是故事的起點，一家公司沒有營收，後面的一切都免談。
- 毛利 (Gross Profit)：
營業收入 - 營業成本。營業成本指的是製造產品或提供服務的直接成本（如原料、生產線工人工資）。毛利代表公司產品本身的競爭力。 - 營業利益 (Operating Income)：
毛利 - 營業費用。營業費用是維持公司營運的間接開銷（如行銷廣告費、研發費、辦公室租金）。這是衡量「本業獲利能力」的關鍵指標。 - 稅後淨利 (Net Income)：
營業利益 + 業外損益 - 所得稅。這是公司在扣除所有成本、費用和稅金後，最終賺到的淨利潤，常被稱為「Bottom Line」。 - 每股盈餘 (EPS, Earnings Per Share)：EPS = 稅後淨利 / 在外流通股數。EPS 是將公司的總利潤，換算成「每一股能賺多少錢」。這是投資人最常看的指標之一，因為它直接關係到股東的獲利。EPS 越高，通常代表公司獲利能力越強。
2. 資產負債表：公司體質健不健康？
- 比喻： 像一張「照片」，定格在「某個特定時間點」（例如 12 月 31 日），呈現公司當下的財務狀況。
這份報表圍繞著一條恆等的會計公式：
資產 (Assets) = 負債 (Liabilities) + 股東權益 (Equity)
- 資產： 公司「擁有」的所有資源，這些資源預期能為公司帶來未來的經濟效益。可以想成是公司把錢用在哪裡。
- 例如：現金、存貨、廠房、機器設備、專利權。
- 負債： 公司「欠別人」的錢，未來需要償還。這是公司資金的來源之一（跟別人借的）。
- 例如：銀行貸款、應付給供應商的帳款。
- 股東權益： 資產扣除負債後，真正「屬於股東」的部分，也稱為淨值。這也是公司資金的來源之一（股東出的錢）。
透過資產負債表，我們可以檢視一家公司的財務結構是否穩健。例如，如果一家公司的負債比例過高，就代表它的財務風險比較大，像是一個揹著沉重貸款的人，一旦收入不穩定就可能陷入危機。
3. 現金流量表：公司現金夠不夠用？
- 比喻： 像一本「銀行存摺」，詳細記錄了在「一段時間內」，所有「現金」的實際流入與流出。
為什麼這張表很重要？
在會計上，「獲利」不等於「收到現金」。一家公司可能在損益表上看起來賺了很多錢（例如產品已經賣出，產生了應收帳款），但如果現金沒收回來，公司手頭上沒有足夠的現金來支付薪水、貨款，就可能陷入危機，這就是所謂的「黑字倒閉」。
現金流量表將現金活動分為三類：
- 營業現金流： 來自本業營運活動所產生的現金。這是三者中最重要的。一個健康的公司，其營業現金流應該是持續正數且穩定成長的，代表公司能從本業中不斷賺取現金。
- 投資現金流： 用於投資的現金活動，例如買賣廠房設備、土地等。通常是負數，代表公司正在投資擴張，為未來成長做準備。
- 籌資現金流： 與股東和債權人往來的現金活動，例如發放股利、償還貸款、發行新股等。
重點回顧
- 綜合損益表 (電影)： 展現公司在一段時間內的「獲利能力」。關鍵在於 EPS 是否成長。
- 資產負債表 (照片)： 呈現公司在特定時點的「財務體質」。關鍵在於資產、負債、權益的結構是否穩健。
- 現金流量表 (存摺)： 追蹤公司在一段時間內的「現金動向」。關鍵在於營業現金流是否為正數，確保公司不會因缺錢而倒閉。
這三份報表必須一起看，才能全面地評估一家公司。單看其中一份，就像只看體檢報告中的一項指標，容易產生誤判。
學會了看懂財報的基本架構，下一步，我們就要從這些報表中，提煉出一些關鍵的「比率」，讓數字自己說話。
我們將要學習：重要的財務比率分析。
