上一課，我們學會了如何為每一筆交易繫上安全帶（單筆停損），以及如何為整個帳戶安裝保險絲（連續虧損停損）。現在，我們要來學習一個更進階、更動態的風險控制技術，它關乎您在不同時期，應該投入多少「火力」到戰場上。這就是「部位調整的藝術」。
許多交易者，無論新手老手，都習慣用「固定的口數」來進行交易，例如「我每次都只做一口小台指」。這種做法雖然簡單，但在長期來看，可能不是最優化風險與報酬的方式。一個更聰明的交易者，會懂得根據帳戶的淨值變化以及近期的交易表現，來動態調整下一次交易的「部位大小 (Position Size)」，也就是您打算投入多少保證金、交易多少口數。
為什麼「固定口數」可能不是最佳策略？
我們假設目前你的資金可以交易的口數是2口，3倍槓桿，那麼當您獲利，帳戶淨值增加時，如果仍然只交易2口，您的風險相對於總資金的比例其實是下降了(槓桿降低)，可能錯失了加速獲利的機會。
反之，當您虧損，帳戶淨值減少時，如果仍然堅持交易2口，您的風險相對於總資金的比例其實是上升了(槓桿變高)，這會讓您暴露在更大的風險中，加速帳戶的損耗。
另外也要提醒一下各位一些容易遇到的陷阱，例如虧損時容易產生賭徒謬誤 (Martingale Fallacy)。許多人在連續虧損後，會產生「下一筆一定要贏回來」的心態，甚至加倍投入口數，試圖一次翻本。這是極度危險的行為，也是導致爆倉最常見的原因之一。或許你可能沒有加倍口數，但是在虧損到一定程度時仍保持與之前一樣的口數，其實也是同樣的意思，這要特別注意。
反過來說，獲利時出現過度自信 (Overconfidence)，也很危險。在連續獲利後，容易自我膨脹，覺得自己抓到了市場的聖杯，於是大幅增加交易口數，結果一次意外的虧損就可能將之前的獲利全部吐回。
部位調整的基本方法：控制槓桿
我們如果以3倍槓桿為基準，你可以計算一下你目前的資金能做多少口數。
舉例來說，你交易的期貨商品，假設叫做A1，保證金一口要10萬，槓桿是15倍。而你目前的資金是100萬，那我們可以計算出來你目前的操作槓桿如果交易一口是1.5倍，兩口是3倍。
如果遇到連續虧損，虧到資金剩下75萬時，會使得您的槓桿提高便為4倍，那就減少交易口數，使槓桿降低到3倍之下。
不過實務上我們可能會遇到這樣的問題，就是資金75萬去交易一口保證金10萬、槓桿15倍的商品A1，會變成操作槓桿是2倍，跟原本預期的3倍有些差距，所以要去找找看有沒有對應同標的物但保證金更低的商品
概念上就像是台指期、小台指、微台指，同樣都是對應到加權指數，但契約規格不同
假如有這樣的商品，舉例叫做A2，它跟A1對應相同標的，但是A2一口保證金1萬、槓桿15倍，那剩餘的75萬資金，可以去做15口A2。
注意，期交所不定期會調整保證金，標的物價格的高低也會影響槓桿高低，所以定期要檢查一下自己目前的操作槓桿，不要因為沒有注意自己的操作槓桿越來越高，使自己曝露在高風險之中。
結合績效表現的動態調整
除了上述的槓桿控制法，您也可以根據自己近期的交易表現，進行一些主觀的、更為謹慎的調整：
- 當您處於「連續虧損」狀態時：
- 必須採取的行動： 主動、大幅地降低您的交易口數（甚至低於模型計算的結果），或者完全停止交易一段時間（執行我們上一課學到的「連續虧損停損」）。
- 原因： 連續虧損往往意味著市場狀況不適合您目前的策略，或是您自身的交易心理狀態不佳。此時的首要任務是停止失血，而不是急著扳平。
- 當您處於「大幅獲利」或「連續獲利」狀態時：
- 建議的態度： 保持謹慎，可以適度、緩慢地增加您的交易口數（依照固定比例模型自然增加即可），但切勿因為過度自信而跳躍式地、不成比例地放大部位。
- 原因： 市場是週期性的，沒有永遠的順風。大幅獲利後，往往伴隨著回檔的風險。過度放大部位，可能讓一次的意外虧損就回吐掉大部分利潤。
結合波動性的動態調整 (進階考量)
更進階的交易者，還會將「市場當下的波動性」納入部位大小的考量。
- 核心邏輯： 當市場波動劇烈時，即使停損點數相同，觸發停損的機率也更高。為了維持固定的風險金額，此時應該降低交易口數。反之，當市場波動平緩時，可以適度增加交易口數。
- 工具： 可以利用 ATR (Average True Range) 這類指標來衡量市場波動性。
基於交易安全的大原則，會是這樣的想法，但可能會因為每個人的交易方式而有所改變，我這邊舉個反例吧！有些人可能是專吃趨勢行情，盤整行情反而不太會做，所以波動這個指標對他而言，反而會變成是波動變大時放大口數，波動變小時縮小口數，這跟我們這裡介紹的概念就屬於完全相反的情況，但要注意，即使是這樣因波動變大而放大口數，也仍要記得停損的基本原則，不要讓損益震盪過大，避免一次就被掃出場。
重點回顧
- 固定口數交易忽略了淨值變化，可能導致風險失衡。
- 控制槓桿 是最簡單的部位調整方法，讓風險與帳戶規模掛鉤，能自動增減口數。
- 在連續虧損後，必須主動降低口數或停止交易。
- 在連續獲利後，可增加口數但應保持謹慎，避免過度放大部位。
- 部位調整的藝術，在於結合數學模型與對自身交易狀態的覺察，動態管理風險。
恭喜您！您現在學會了如何更智慧地管理您的「火力輸出」。停損是防禦，而部位調整則是攻擊與防禦之間的平衡藝術。
接下來，我們要將視野拉回整體，探討如何規劃您投入期貨市場的總資金。
下一課，我們將要學習：資金分配：單筆投入比重、總資金風險管理。
